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有色金属及新材料行业周报:有色板块走低,新能源产业链回暖

发布时间:2017-04-04    研究机构:华泰证券

周点评

本周有色、新材料、稀土永磁等板块均有明显回调。整体缺乏明确指引,基本金属因供应端预期已得到较长时间消化,而需求端印证数据尚未出炉,悲观预期略升。总体建议观望,若基本金属板块持续走低则可介入。小金属方面,关注长期价格底部品种的供需边际改善,以及细分领域仍然存在机会的新能源产业链。

腾讯入股特斯拉,新能源产业链回暖

腾讯以17.78亿美元收购特斯拉5%股权;且Model3下半年订单50万辆,市场悲观预期有所恢复,关注有色新材料相关机会:1)NCA:Model3采用NCA正极,国内NCA名义产能近5000吨,但基本处于小批量测试阶段,主要受制于前驱体和下游需求,看好高镍正极龙头当升科技。2)氢氧化锂:NCA原料氢氧化锂需求随特斯拉放量需求提升;而主流锂盐加工企业新增产能要到2019年下半年才能实现有效产量,意味着17-19年氢氧化锂面临短缺。看好国内氢氧化锂龙头赣锋锂业。3)铝铁硼磁材:特斯拉经济型轿车Model 3带动高端稀土磁材应用,预计17-19年Model3对磁材的需求量约105、1500、2100吨。推荐特斯拉铝铁硼磁材的主要供应商中科三环。

设立雄安新区加速京津冀一体化,强化铝行业去产能预期

4月1日新华社受权发布:中共中央、国务院决定设立河北雄安新区。是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区,是以习近平同志为核心的党中央深入推进京津冀协同发展作出的一项重大决策部署。从长期来看,京津冀地区更严格的环保政策落地以及环保加压将倒逼周期行业出清落后产能进程提速,对铝行业减产预期有所强化。我们认为环保大年的政策意图或更值得关注,只要产业链存在确凿污染,局部或个体的经济利益退让于环保政策的主线意图概率不会太小,需关注政策的持续及铝原料端的变化。

行业动态前瞻

下周国内将公布3月M0/M1/M2、CPI和PPI、新增人民币贷款、社会融资规模、进出口等数据;美国将公布EIA月度能源展望报告、奥地利公布欧佩克月度原油市场报告;加拿大将公布央行利率也将出炉。需重点关注,PPI对CPI传导是否顺畅。目前市场不断有周期行业已见顶的声音,3月数据端的证实和证伪即成为决断的关键。

重点公司动态与前瞻

本周华泰有色新材料板块内,涨幅前列的股票为赣锋锂业、天齐锂业、西藏矿业(000762)、博云新材、海亮股份等,跌幅前五的股票为银河磁体、四方达、恒锋工具、新华龙、宁波韵升。本周银河磁体、西藏矿业、云南铜业、云南锗业、宝钛股份、宁波韵升、诺德股份、云海金属公布年报;章源钨业、格林美等公布一季度业绩预告。

风险提示:产业政策不及预期,宏观经济形势不及预期。

申请时请注明股票名称