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新能源汽车行业动态跟踪第31期:磷酸铁锂一季度产量1.04万吨

发布时间:2016-04-25    研究机构:平安证券

投资要点

锂&磁材:碳酸锂价格坚挺,稀土情绪改善。年初至今电池级碳酸锂价格累计涨幅已超60%,上游锂精矿和碳酸锂仍处于供不应求的状态,碳酸锂价格持续坚挺。稀土商储带动市场情绪改善。我们预计在新能源汽车需求占比进一步提升,且行业几无新增供给的背景下,2016年二季度碳酸锂价格将继续保持坚挺。关注标的天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、西藏矿业(000762)、正海磁材。

锂电池生产设备:作为新能源的重要根基以及工业4.0的实施方,锂电设备企业持续受益于需求增长及政策扶持。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍在3亿元以下,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为先导智能、赢合科技、智云股份。

锂离子电池:高工产研锂电研究所(GGII)数据显示,2015年国内磷酸铁锂材料产量3.25万吨,2016年Q1产量1.04万吨,预计全年产量将达4.98万吨。受三元暂缓影响,磷酸铁锂材料需求将会出现明显增长,在此背景之下,主流磷酸铁锂厂都在积极扩产,同时一些新进入者以及不少曾经停产的企业都在布局备战。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备:“十三五”充电奖励政策中要求于4月底前各地需把新能源汽车推广方案及充电政策上报备案,建议关注四月份地方充电政策密集出台所催生的投资行情。推荐和顺电气(充电弹性最佳标的)、中恒电气(充电深度受益标的)、国轩高科(动力电池+充电)。

中央地方新能源政策持续推进,预计2016年新能源汽车产销翻倍。本周公安部启用新能源专用号牌,并就式样征求意见,广东海南发布新能源汽车推广政策,北京发布充电桩建设5年规划。我们认为虽然补贴呈下调趋势,但电池总成成本下降,各方除补贴外的配套支持政策(税收减免、不限购不限行、充电桩建设等)不断推进,整体产业发展环境持续改善,看好新能源汽车2016年发展,预计2016年新能源车总产销量达64.5万台,其中最看好新能源乘用车及新能源专用车。

风险提示:1.技术进步低于预期;2.市场竞争加剧。

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