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新能源汽车行业动态跟踪第28期:特斯拉发布Model3,上海地补政策出台

发布时间:2016-04-05    研究机构:平安证券

锂&磁材:碳酸锂价格坚挺,稀土弱势维稳。年初至今碳酸锂价格累计涨幅已超50%,电池级碳酸锂市场货源紧张,上游锂精矿和碳酸锂仍处于供不应求的状态,支撑碳酸锂价格继续上涨。本周稀土价格弱势维稳。

我们预计在新能源汽车需求占比进一步提升,且行业几无新增供给的背景下,2016年二季度碳酸锂价格将继续保持坚挺。关注标的天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、西藏矿业(000762)、正海磁材。

锂电池生产设备:锂电池的制造过程中的极片制作、电芯组装两个工序段对设备要求较高,相应设备的价格也较高。在全球锂电生产中心向中国转移及国内新能源汽车刺激政策的作用下,国产设备的品质大幅提升,对进口设备的替代正在加速。高工锂电预计15年锂电生产设备的国产产值达到75亿元,实现翻倍增长;2020年市场规模356亿元,国产产值将达到285亿元,年均复合增长率达到30.6%,国产设备占比也将从50%提高到80%。建议关注龙头企业赢合科技、先导智能、智云股份。

锂离子电池:合肥工业大学张卫新教授课题组成功地在乙醇/水体系中制备了一系列具有均匀形貌的一维微纳结构电极材料;中国科学院金属研究所王晓辉课题组在国际上首次制备出12nm厚的[100]取向LiFeP04超薄纳米片。最看好锂电隔膜材料市场,未来行业需求增速仍有望在30%以上。建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备:本周特斯拉正式推出入门级电动汽车Model3,售价3.5万美元,续航里程约346公里,提供了单电机后轮驱动以及双电机四轮驱动的选择,其百公里加速时间小于6秒。我们认为,未来平民电动的规模化推广将呈潮涌之势,带动动力锂电需求的倍增及充电设施短板建设的加速。建议关注一季度前后地方充电政策密集出台所催生的投资行情。推荐和顺电气、中恒电气、国轩高科。

新能源补贴下调,但新能源汽车发展大趋势不改。本周上海新能源汽车补贴政策出台,各级补贴下调,但上牌仍然免费。从近期地方出台的新能源补贴政策,以及国家新能源补贴政策调整的讨论来看,随着新能源汽车产业的发展,补贴下调并逐步退出是必然选择,但同时新能源电池总成成本下降,各方除补贴外的配套支持政策(税收减免、不限购不限行、充电桩建设等)不断推进,整体产业发展环境依然将持续改善,新能源汽车发展大趋势不会改变。我们预计2016年新能源车总产销量达64.5万台,其中最看好新能源乘用车及新能源专用车。

风险提示:1.技术进步低于预期;2.市场竞争加剧。

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